FREE FOREX EDUCATION

Статистика сайта


На сайте: 1
Интересующихся: 1
Трейдеров форекс: 0

admin
Главная » 2009 » Январь » 6 » Нужны деньги? Держи карман шире!
Нужны деньги? Держи карман шире!
Кризис настолько силен, что правительства готовы печатать деньги, чтобы остановить экономический спад.

Новый год - время для новых начинаний; принятия решений; отказа от старого и создания нового. Однако никогда раньше конец года не вносил таких изменений в экономический пейзаж. Первого января солнце встало уже над новым миром, изменившимся до неузнаваемости. Миром, в котором процентные ставки больше не будут основным инструментом экономической политики, а сброс денег с вертолета станет образцом для подражания.
 
Миром, в котором банковская система - когда-то великое творение мировой экономики - окажется на грани национализации; где основной вопрос будет заключаться не в том, какую прибыль может принести экономика в будущем году, а в том, сколько продлится рецессия - год или десять лет. Если у кого-то и были сомнения по поводу масштабов кризиса, сейчас их не осталось. ФРС США не только снизила ключевую ставку до нуля, но и дала понять, что она останется на этом уровне в течение длительного периода. Кроме того, ФРС применит мощное оружие - иными словами, подготовит печатные станки для борьбы с усиливающимся кризисом.
 
Позднее стало известно, что Банк Англии также рассматривал возможность снижения ставок больше, чем на 1%. При такой поддержке нулевые - или почти нулевые - процентные ставки будут установлены всего через несколько месяцев. Это радикальные меры, но вполне объяснимые, учитывая масштаб экономической катастрофы, разразившейся на фоне финансового кризиса. Дело не только в том, что большая часть западного мира охвачена рецессией, а в том, что ее размах не многие могут представить. Всего несколько месяцев назад казалось невозможным сравнивать ее с рецессией начала 1990х - а уж тем более с рецессий 1970х или, прости Господи, 1930х.
 
Однако статистика отражает самые худшие опасения пессимистов. Безработица в США увеличивается с рекордной скоростью, начиная с 1970х., а в Британии быстрее, чем во времена предыдущей рецессии. К концу года без работы могут остаться 2 миллиона человек. Компании всех секторов увольняют рабочих и уменьшают объемы инвестиций. Банки сокращают кредитные линии, в результате чего многие фирмы оказываются на грани банкротства. Стоимость жилья падает быстрее, чем когда-либо в современной истории.

Но даже при всем при этом, все равно, поразительно, что ФРС поддерживает идею о сбрасывании денег с вертолета, высказанную Милтоном Фридманом и Беном Бернанке. Насколько мы помним - в случае регулирования объемов денег в экономике, как в 1970х или начале 1980х, или уровней инфляции, как в 1990х и 2000х - основным средством, имеющимся в распоряжении политиков, были процентные ставки. Это время прошло. Теперь ФРС должна управлять экономикой посредством прямого закачивания и откачивания денег. Она должна напрямую выкупать активы до тех пор, пока экономика снова не станет на ноги. При этом существуют опасные прецеденты: именно печатные станки положили конец Веймарской Германии и породили гиперинфляцию в Зимбабве.

Если количественное ослабление - как называют эти меры в центральных банках - предотвратит наступление продолжительной дефляции, то это произойдет только за счет последующего формирования огромного цикла инфляции. Приведет ли это к двузначной инфляции - теоретический вопрос: в результате произойдет резкий и продолжительный рост процентных ставок. Примерно год назад было модно перефразировать слова Роберта Фроста, о том, что мы в ловушке, между льдом и пламенем (Прим. Profinance.ru: автор ссылается на стихотворение Роберта Фроста (Robert Frost) "Огонь и лед? (Fire and Ice)).
 
Сегодня это различие стало еще более ощутимым: с одной стороны - продолжительный, практически неизбежный рост дефляции, с другой - высокая инфляция, высокие процентные ставки и вялый рост. Мне кажется, лучше уж инфляция. Это может показаться необычным, учитывая, что индекс потребительских цен по-прежнему превышает 4%, однако скоро в Великобритании произойдет масштабное падение цен. Вскоре мы все будем выпрашивать хоть маленькую дозу инфляции.

Так что Банк Англии может последовать за ФРС и понизить ставки до нуля - или почти до нуля. И жизнь станет казаться весьма необычной. Вполне можно представить, что Банки станут брать с клиентов деньги за хранение сбережений - в конечном счете, их бизнес-модель основывается на положительных процентных ставках. Некоторые удачливые домохозяйства - которые несколько лет назад взяли ипотеку с "плавающей" ставкой - могут столкнуться с отрицательной процентной ставкой, когда банк будет должен платить им за право хранить деньги.
 
Все это возможно в условиях нулевой процентной ставки, хотя Банк, скорее всего, пойдет по пути ФРС и снизит ставку только наполовину или на четверть базисного пункта. Подобно тому, как "ошибка 2000-го года" породила страхи по поводу сбоя компьютеров, появились и опасения по поводу того, что нулевые процентные ставки могут привести к беспрецедентным разрушениям в финансовой системе. Похоже, единственное, что может спасти Британию от "большого нуля" - ослабление фунта. Переломный момент для фунта не наступил - по крайней мере, пока. Как правило, падение валют вызвано одной из следующих причин: инвесторы обеспокоены тем, что экономике грозит спад, или они утратили доверие к руководителям страны. Все указывает на то, что падение фунта в основном обусловлено первой причиной; в действительности, доходность по государственному долгу, основной признак доверия к экономическому руководству, снизилась до минимальных уровней более чем за 20 лет.

Однако пока спасение от Международного валютного фонда остается всего лишь отдаленной перспективой, разрешить эту ситуацию невозможно. Проблема в том, что даже с учетом всех этих витающих в воздухе цифр в триллионы долларов, мы по-прежнему точно не знаем, каков масштаб потерь, понесенных банковской системой. Система еще не очищена от яда в виде ипотечного долга, свалившего кредиторов, поэтому правительства сконцентрировались на ее жизнеобеспечении. Так что, не смотря на вливание государственных денег на сумму в 50 миллиардов, Королевский банк Шотландии, HBOS и Lloyds TSB по-прежнему вынуждены сокращать объемы кредитования, пытаясь восстановить балансовые отчеты. Это может привести к усилению спада. В период рецессии существует множество возможностей для сделок, но что если никто даст вам взаймы для ее проведения?

Таким образом, растет вероятность того, что правительство сделает еще один шаг на пути к национализации банковской системы. Как только вы думаете, что финансовый кризис сошел на нет - и на смену ему придет экономический спад - он возвращается. По словам Мервина Кинга, в ближайшие месяцы потребуется предоставить банкам больше государственных средств. Это вовсе не тоже самое, что национализация "средств производства" в попытке усиления государственного контроля, это временная госпитализация. Это не политика "старых лейбористов" - это новая национализация, или, по другую сторону Атлантики, неонационализация.
 
Сложно сказать, что приведет к подобному разрушению, но сейчас не время писать некролог, посвященный американской и британской экономике. Следующие несколько лет будут тяжелыми, но мы не одиноки. Никому - ни Китаю, ни Ближнему Востоку - не удастся избежать этого спада. И такое трудное положение продлится еще в течение некоторого времени. Но существует вероятность того, что в следующем году в это время мы будем говорить о первых признаках восстановления, и размышлять, сколько времени пройдет, прежде чем странный параллельный мир нулевых процентных ставок перестанет существовать.
 
По материалам The Telegraph


Просмотров: 2120 | Добавил: admin | Рейтинг: 0.0/0 |
URL:
Всего комментариев: 0
Последние новости сайта Форекс трейдер:
Временная слабость доллара, евро и фунт продолжат снижение. (1719) Выступая перед американскими рабочими, Трамп вновь озвучил все 9 пунктов представленного в сентябре плана реформ, основные положения которого, по результатам опросов, поддерживает большинство граждан страны. В пятницу с комментариями выступил министр финансов Мнучин, который среди прочего пообещал повышение зарплат работников в результате реформ и справедливую шкалу сокращения налогов для богатых и бедных. По мнению Мнучина, рекордный рост фондового рынка отражает ожидания относительно изменений в налоговой политике, то есть инвесторы ждут изменений с позитивным настроем.

Референдум в Каталонии укрепил доллар и рубль. (188) Всю минувшую неделю доллар продолжил укрепляться, и во многом благодаря американской статистике. Хотя в конце недели она стала вызывать слишком много вопросов. Однако вопросы вызывают другие данные. Складывается ощущение, что Министерство труда просто "нарисовало" показатели, чтобы они удовлетворяли требованиям ФРС для повышения ставки рефинансирования. Но рынок это проигнорировал. В свою очередь в Европе и Великобритании почти не выходило никаких данных, а те, что публиковались, носили скорее негативный характер.

Подведены промежуточные итоги конкурсов от ИнстаФорекс. (9778) Определены победители сразу восьми этапов конкурсов и акций от компании ИнстаФорекс. На этот раз мы назовем лучших из лучших в следующих конкурсах и акциях: «Опцион на миллион», «Девайсы в подарок от ИнстаФорекс», «Счастливый депозит», «ИнстаФорекс Снайпер», «Лаки Трейдер», «Реальный скальпинг», «Гонка FX-1» и «Большой путь». Мы искренне поздравляем всех победителей, а остальным участникам желаем найти свои имена уже в ближайшем конкурсном дайджесте.

Месяц без комиссий на бирже криптовалюты DSX в честь дня рождения. (1446) Присоединяйтесь к поздравлениям со второй годовщиной Digital Securities Exchange (DSX) - нашего доверенного партнера и эксклюзивного поставщика ликвидности цифровых валют для ePayments. В течение последних двух лет мы приложили максимум усилий для расширения возможностей платежных инструментов, преодолели сложности и нашли новые направления деятельности для обеих компаний. Мы твердо верим в ценности, которые приносит нашим клиентам развитие цифровых валют, и полны решимости изменить мир вместе с биткоином.

Экономика Еврозоны заметно усилилась. (1297) Реальный валовой внутренний продукт Еврозоны повысился во втором квартале на 0.3% по отношению к предыдущему кварталу. По сравнению с первым кварталом 2015 года, где рост был 0.4%, это выглядит как небольшое замедление. Экономическая среда больше не столь благоприятна, как в начале года. Кроме того, рост будет все еще тормозиться высоким долгом частного сектора и коррекцией на рынке жилья в некоторых странах.

Китайская экономика продолжает охлаждаться. (1310) Недавние данные по деловой активности дали некоторую надежду на ускорение экономического роста. В первой половине года промышленное производство было только на 6.1% выше, чем годом ранее. И рост розничных продаж также развивает нисходящую динамику.

Соотношение золота к серебру. (1484) Вероятно многие слышали о соотношении цены золота и серебра, но, возможно, не было времени, чтобы остановиться и подумать о его значении. Кроме того, вы вероятно отмели это как инструмент для определения оптимального времени, чтобы спекулировать на драгоценных металлах. Мы хотели бы воспользоваться возможностью и показать вам ключевые элементы стратегии использования соотношения золота и серебра, чтобы определить более высокие вероятности на рынках товарных фьючерсов и опционов.


Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Авторизация на сайте


E-mail:
Пароль:

Быстрый поиск по сайту


Онлайн оплата в Украине

Оплати за WebMoney не выходя из дома

Новые сайты в каталоге

Случайные материалы

    Частный прокурор
    Казалось бы, название статьи содержит бессмыслицу: прокурор – «око государево», надзирающее за соблюдением законности и интересов страны. Однако именно это словосочетание приходит на ум, когда узнаешь [1884]
    Журнал Forex Magazine №172
    Журнал форекс трейдера "Forex Magazine №172", май, 2007, содержание номера, архив журнала для скачивания. Дилинг-центр или Биржа. Новые возможности и перспективы. [1679]
    Журнал Forex Magazine №54
    Журнал форекс трейдера "Forex Magazine №54", февраль, 2005, содержание номера, архив журнала для скачивания. Билл Гейтс, Уоррен Баффетт и Китай против доллара. [1877]

    Журнал Forex Magazine №274
    Журнал форекс трейдера "Forex Magazine №274", май, 2009, содержание номера, архив журнала для скачивания. Рыночный тест-драйв. Классика и новации. Максимальная точность. [2127]
    For Trader №3 журнал форекс т...
    Аналитический журнал для форекс трейдеров "For Trader №3", аннотация номера, архив журнала для скачивания. [2897]
    Журнал Forex Magazine №222
    Журнал форекс трейдера "Forex Magazine №222 (три гуся)", май, 2008, содержание номера, архив журнала для скачивания. Все внимание на доллар. Чужие деньги. [1589]

Друзья и партнеры

. .
« Использование материалов сайта разрешено для некоммерческого использования с обязательным указанием активной ссылки на источник материала »